数字普惠金融缓解中小企业融资约束的效应*——基于中国上市公司的实证研究
2021-10-26 19:24 来源：
表1对本文所涉及的所有变量进行了定义说明，其中数字普惠金融指数及其分指数均按照各企业办公所在省份（直辖市）进行匹配，表2给出了模型主要变量的描述性统计。
五、实证结果与分析
（一）数字普惠金融缓解中小企业融资约束的效应
本文首先对式（1）进行估计，回归过程中添加年份、行业虚拟变量，同时还考虑从覆盖广度F1、使用深度F2、数字化程度F3三个维度对模型进行估计，作为初步的稳健性检验。表3报告了数字普惠金融对中小企业融资约束影响的结果。结果显示，在控制了时间和行业因素之后FI、F1、F2、F3的系数均在1%的置信水平上显著为负，表明覆盖广度指数、使用深度指数、数字化程度指数及数字普惠金融总指数越高，企业面临的融资约束越低，即数字普惠金融的发展能够显著降低中小企业的融资约束程度，与假设H1一致。